Стимули та проблема принципал-агент

Проблема принципал-агент виникає щоразу, коли одна сторона (принципал) наймає іншу (агента) діяти за неї, але не може повністю спостерігати, наскільки старанно агент працює. Оскільки зусилля приховані, агент може мати підставу ухилятися — ситуація, звана моральним ризиком, або прихованою дією. Не можна просто платити за зусилля, яких не бачиш, тож контракти прив'язують оплату до чогось спостережуваного, зазвичай до результатів, які ці зусилля дають. Саме тому винагорода часто є сумішшю фіксованої зарплати плюс частки підсумку — бонусу, комісії чи частки в капіталі: фіксована частина дає безпеку, змінна мотивує. Але є справжня напруга — компроміс між ризиком і стимулами: навантаження оплати на результати загострює мотивацію, але скидає ризик на агента, який тоді страждає від невдачі поза його контролем. Найкращий контракт балансує обидва. Це логіка за тим, як зарплати, бонуси й частки в капіталі проєктують по всій економіці.