Podziel kapitał między cztery inwestycje, przeżyj dekadę, a potem powtórz — i zobacz, dlaczego jeden szczęśliwy wynik niczego nie dowodzi.
Zobaczyć, że stopy zwrotu są losowe: dywersyfikacja zawęża zakres wyników, niewiele odbierając z oczekiwanego zwrotu, a strategię trzeba oceniać po całym jej rozkładzie, nie po tym jednym przebiegu, który akurat wypadł.
Naciśnij „Wszystko w gorącą akcję” i przegraj dekadę pięć razy, za każdym razem patrząc na końcową liczbę.
Zanim zadziałasz, przewiduj, co się stanie. Jak bardzo wyniki różniły się między sobą? Czy nazwałbyś(-abyś) tę strategię dobrą, widząc tylko swój najlepszy przebieg? Potem zrób to — czy Twoja prognoza się sprawdziła?
Cztery liczby poniżej to części, a nie procenty. Sumują się teraz do 100, a każda etykieta pokazuje, jaki udział kapitału to naprawdę kupuje.
Co ta strategia robi zazwyczaj
Jeden najgorszy i jeden najlepszy z 200 symulowanych dekad dokładnie tego podziału, a między nimi przebieg typowy (mediana). To skrajności i środek — zwykły zakres poniżej to co innego: miejsce, w którym ląduje większość przebiegów.
| Aktywo | Zwykły rok | Wahania rok do roku | Rok krachu | Przeciętny rok z krachami |
|---|---|---|---|---|
| Gotówka | 1% | brak — co roku tyle samo | bez gałęzi krachu | 1% |
| Obligacje | 3% | zwykle ± 6%, czasem więcej | bez gałęzi krachu | 3% |
| Fundusz indeksowy | 7% | zwykle ± 18%, czasem więcej | 2% szans na -35% | 6,2% |
| Jedna gorąca akcja | 14% | zwykle ± 45%, czasem więcej | 8% szans na -80% | 6,5% |
Te dwie ostatnie kolumny to cała symulacja w jednym zdaniu: rok krachu zastępuje zwykłe losowanie z tego roku, zamiast być z nim uśredniany, więc głośne 14% gorącej akcji to naprawdę 6,5% rocznie po uwzględnieniu lat krachu — ledwie więcej niż fundusz indeksowy, przy nieporównanie większym ryzyku.
Stopa zwrotu każdego aktywa losowana jest co roku osobno: nic tu nie jest skorelowane, zły rok nie zwiększa szans na kolejny zły, nie ma opłat, podatków ani inflacji. Realne rynki mają to wszystko — dlatego jest to model idei, a nie rynku.
Na koniec każdego roku kapitał wraca do Twojego podziału, więc cały czas trzymasz wybraną strategię, zamiast pozwolić szczęśliwemu aktywu przejąć całość.
W jednym roku aktywo może stracić najwyżej 95% swojej wartości, a kapitał nigdy nie spada poniżej zera. Każdy przebieg startuje z 100 jedn.
Typowy (mediana) to środkowy z 200 przebiegów. Zwykły zakres to środkowe 80% — 8 przebiegów na 10 kończy w jego granicach, a 1 na 10 poniżej. Najgorszy i najlepszy przebieg to dwa najbardziej skrajne z 200, więc z definicji leżą poza zwykłym zakresem.
Te liczby pochodzą z 200 symulowanych przebiegów uproszczonego modelu. Opisują zachowanie tego modelu, a nie prognozę realnych rynków — i nic tutaj nie jest poradą inwestycyjną.